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“黑色系”还处于普涨格局
时间:2016-6-15 来源:Http://www.cqgjc.com 作者:admin 点击:363次

资金“洗盘”动作频频,市场情绪如同6月的天气一样多变,期货市场“黑色系”商品再现暴涨暴跌行情。6月14日,焦炭期货1609主力合约价格跌逾5%,螺纹钢热卷期货、焦煤铁矿石等期货主力合约价格亦跌近4%。而前一交易日,“黑色系”还处于普涨格局,螺纹钢期货价格涨逾3%。

市场人士表示,黑色金属和煤炭大幅下跌,很大可能与5月份宏观经济数据有关。虽然当前供给侧改革压缩煤炭和钢铁产能,但是短期需求失速风险增加,尤其是5月份房地产积和施工面积增速大幅回落,这意味着房地产拐点已经到来,因此作为地产直接拉动的上游原材料,钢铁价格下跌,而经济环比走弱必然也会带动耗煤量下降。

近期A股亦处于大幅震荡当中,对于黑色系商品与A股之前的关联,宝城期货金融研究所所长助理程小勇指出,有效的金融监管导致股市加杠杆难度加大或者几乎成为不可能,杀进杀出可能加剧黑色系的暴涨暴跌。而前者的资产配置和寻求高收益以便覆盖居高不下的负债成本,商品市场正逐渐成为很多机构的主战场。

“黑色系”商品期货全线暴跌

6月14日,期货市场黑色品种集体暴跌。对此,分析师表示,黑色系价格暴跌,主要还是对前天价格暴涨的修正,在端午节期间市场消息面较为平淡,现货市场在节后开市第一个交易日还呈阴跌走势。

前天黑色系期货全然不顾现货市场成交低迷以及5月经济数据疲弱影响,,资金和情绪推动的迹象明显。6月13日上午,尽管现货跟随期货价格也出现走高,但缺少终端需求的配合,成交表现低迷,14日现货市场出现普跌。

分析师透露,唐山限产力度也不及此前市场预期,部分钢铁企业并没有出现预期中的前面焖炉,对市场多头信心形成较大打击。加之昨天固定资产和房地产投资数据全面回落,预示整体市场需求回落明显,使得市场情绪明显转空,价格转而出现大幅下跌。

另外,据相关机构监测发现,主流钢厂6月中旬调价多以平稳为主,且对上期的施行无补贴操作,显示了钢厂对6月后期市场谨慎看多态度,这对贸易商来说就是变相下调价格,销售压力增加。端午节后,多数贸易商出货受阻

分析师表示,6月13日大涨主要是基于唐山高炉限产,但不及预期之后,补跌行情。另外,冷轧市场由于武钢发布低位保价细则在6月出现连续大涨行情,但在近期也出现滞涨行情,说明期货市是市场炒作心态的降温和基本面的支撑不足影响。

震荡与A股资金或有关联

近期A股市场也处在宽幅震荡中,A股低迷与黑色系品种暴涨暴跌之间有何关联?自今年以来,期货黑色品种频频出现暴涨暴跌,这种状态的内在原因是什么?

对此,分析师分析称,去年以来A股与黑色系整体走势相对独立,关联性不大。但A股整体低迷,使得部分投资者将资金由股市转移到商品期货市场上来,而黑色系又是商品市场上整体表现最为活跃的品种,外加剧了黑色系商品价格的波动及政策层面紧密相连。在年初政策层面需求端加大刺激、供给端产量持续低位、去产能政策密集部署,政策层面对黑色商品供需两端均形成利好,2、3月份各项经济数据全面回升,印证了此前的政策效应,极大程度上提振了多头信心,钢价持续暴涨。

分析师进一步表示,4月末5月初市场形势急转直下,尤其是5月9日权威人士访谈文章发布以后,政策正式收紧,4、5月份经济数据出现回落,而钢铁企业加快复产,粗钢产量连创新高,市场供需逆转,市场情绪全面转空,价格大幅暴跌。

此外,分析师认为,A股市场代表着国民经济水平的另一种体现,而黑色系则是大宗商品市而大宗商品低迷也反映了经济水平难以有较大的好转。所以两者的联系也就体现在这走好,经济好转,那么大宗市场反映就是价格上涨;反之亦然。

分析师表示,对于黑色的暴涨和暴跌行情,除了3月的那次主要原因是价格的超跌反弹是资金炒作为主流,供需错配为支撑。而对于暴跌行情,则是,例如股市的拉高出货,散户接盘套牢一样,只不过期货市场可以多空都做,降低风险,但是其杠杆后的保证金追加则一样增加风险,所以投机在任何市场都是存在的。

期市呈现“农强工弱”格局

自4月份以来,农强工弱是大宗商品市场最大的特点。当前全球经济形势复杂,经济复苏放缓、而过于宽松的货币环境基本上达到极限,动炒作,这使得商品市场农产品[-0.25%资金研报]持续强劲,一度完成了海外机构认为的上涨20%的技术层面的牛市。

程小勇指出,大宗商品走势趋于分化,不能一概而论为牛市,其中大多数工业品剩和资金逐利避险双逻辑下不大可能完成牛市转变。唯有贵金属正意义上的牛市,需要经济恢复持续性增长、供应和需求三大因素共振,否则牛市也是非理性的疯牛,很容易终结。

2015年11月底发端的双焦上涨,超于市场预期,资金与情绪面推涨的因素起到主要作用。改观,5月底焦煤完成最后一波补涨式提价,煤焦价差回归理性水平,6月份尔尼诺转拉尼娜的年份,南北方夏季雨水都将较往年同期偏多。倘若市场需求持续萎缩,后期市场供需矛盾仍有将加剧可能。

方正中期相关负责人对中国证券报记者表示,6月份以来,农产品期货呈现涨跌互现格局,其中豆类和饲料养殖类品种涨幅较大,走势明显偏强;同时,橡胶、棉花、油脂品种以底部震荡或下跌为主,后市上涨空间可期。能源化工品种区间波动,仅有贵金属强势反弹。www.023wfggc.com 重庆无缝钢管
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