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重庆志行金属材料有限公司
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行业动态核心观点：
(1)、2月底对全国主要高炉生产企业进行调查，其产品生产成本小幅增加，幅度在10-20元/吨左右。数据显示，螺纹钢平均含税成本为3359元/吨，月环比增加5元/吨，增幅0.1%;热卷为3512元/吨，环比增加7元/吨，增幅0.2%;中厚板为3665元/吨，环比增加10元/吨，增幅0.3%。
(2)、2月底对全国主要高炉生产企业的调研了解，目前生铁不含税价格为2263元/吨，环比增加15元/吨，增幅0.7%。
(3)、2月底对全国主要调坯轧材企业生产企业的调研了解，目前钢厂螺纹钢含税轧制成本为3900元/吨，环比上升50元/吨，增幅1.3%，盈利150元/吨，环比增加90元/吨。
(4)、2月62%铁矿石指数均价77美金，较上月上涨2美金，2月华北地区二级冶金焦均价为1945元/吨，较上月下跌230元/吨;2月唐山钢坯含税出厂价平均为3662元/吨，较上月上涨55元/吨。
(5)、2月底对全国主要高炉生产企业盈利情况进行调查，螺纹钢利润766元/吨，较上月增加186元/吨，热卷利润610元/吨，较上月增加97元/吨，中厚板利润588元/吨，较上月增加202元/吨。
一、长流程钢厂主要品种生产成本及盈利情况
调查的全国91家高炉钢厂，2月底螺纹钢平均含税成本为3359元/吨，月环比增加5元/吨，增幅0.1%，盈利766元/吨，增加186元/吨;热卷为3512元/吨，环比增加7元/吨，增幅0.3%，盈利610元/吨，增加97元/吨;中厚板为3665元/吨，环比增加10元/吨，增幅0.3%，盈利为588元/吨，增加202元/吨。
螺纹钢方面，2月底对全国51家螺纹钢生产企业调研了解到，螺纹钢平均成本为3359元/吨，环比增加5元/吨，增幅0.1%;分区域来看，沿海地区20家钢厂螺纹钢平均成本为3169元/吨，环比增加6元/吨，增幅0.2%;内陆地区31家钢厂螺纹钢平均成本为3482元/吨，环比增加5元/吨，增幅0.2%;盈利空间方面，2月份螺纹钢生产企业盈利空间在766元/吨，环比增加186元/吨。
表二：全国51家主要样本高炉钢厂螺纹钢成本(分区域)调查统计(单位：元/吨)
热卷方面，2月底对全国25家热轧板卷生产企业调研了解到，热卷平均成本为3512元/吨，环比增加7元/吨，增幅0.2%;分区域来看，沿海地区12家钢厂热卷平均成本为3384元/吨，环比增加22元/吨，增幅0.7%;内陆地区13家钢厂热卷平均成本为3640元/吨，环比增加减少9元/吨，降幅0.2%;另外在盈利空间方面，2月份热卷生产企业盈利空间在610元/吨，环比增加97元/吨。
表三：全国25家主要样本高炉钢厂热卷成本(分区域)调查统计(单位：元/吨)
二、调坯轧材钢厂生产成本及盈利情况
2月底我们对有代表性的调坯轧材钢厂生产企业的调研了解，2月唐山钢坯含税出厂价平均为3662元/吨，较上月同期上涨55元/吨。螺纹钢含税成本为3900元/吨，环比增加50元/吨，增幅1.3%，盈利150元/吨，环比增加90元/吨。2月份月现货价格上涨明显，调坯厂利润较上月有所增加。
图表四：全国主要样本调坯轧材钢厂生产成本调查统计(单位：元/吨)
三、高炉生产企业生产成本及盈利情况
2月底对25家高炉炼铁企业的调研了解，目前生铁不含税成本为2263元/吨，月环比增加15元/吨，增幅0.7%。分区域来看，沿海地区钢厂生铁成本为2200元/吨，月环比增加14元/吨，增幅0.6%;内陆地区钢厂生铁成本为2326元/吨，月环比增加16元/吨，增幅0.7%。近期焦炭价格、矿石价格走势有所分化，矿石小幅上涨，焦炭价格高位回调，目前铁矿价格在77美元/吨，生铁不含税铁水主流成本价格在2260元/吨左右，折合钢坯含税成本在2940元/吨左右，而当前普方坯价格在3750元/吨，利润在800元/吨左右。
图表五：全国25家主要样本高炉钢厂生铁成本(分区域)调查统计(单位：元/吨)
结论：
目前来看，近期焦煤价格明显下跌，钢材成本压力有所缓解;春节后钢材市场价格出现开门红行情，钢厂目前盈利空间有所放大，虽然春节后市场库存压力也被大家所担忧，但是市场对春季下游需求全面启动、环保限产再继续的预期比较强，我们预计钢材市近期钢价呈现先涨后跌的态势，总体表现为震荡向上，3月份钢厂整体盈利空间仍将维持在当前的高位水平。
(备注：样本企业包括91家长流程钢厂以及10家调坯轧材钢厂;含税成本为含税轧制成本，不包括折旧以及管理、营销、财务等三项费用;利润计算是按照主导市场销售价格减去含税轧制成本加上到市场的运费后的毛利，并未扣除三项费用，报告中数据均取自2月25日。)